全球AI競賽如火如荼，科技巨頭大力投資基礎設施，雖引發回報週期擔憂，但本輪行情與2000年互聯網泡沫有本質不同：當前資料中心需求真實、使用率高、巨頭盈利亦穩固，支持AI浪潮繼續前行。
按Factset統計，預計美股盈利增長將更趨均衡，科技「七巨頭」增速與其他板塊差距收窄，有望推動健康板塊輪動。《美國大而美法案》中的研發扣除與加速折舊政策，將顯著改善科技、醫療等行業的現金流。投資者可考慮構建多元化組合，以盈利確定的資產為基礎，輔以多元配置。
亞洲上游科技產業展現強韌性。日本在晶片製造設備與材料領域佔據關鍵地位；韓國主導HBM（高頻寬記憶體）市場，中國臺灣則以晶圓代工、伺服器製造、IC設計及封測成為全球供應鏈核心樞紐。分散投資至其他非美國家的AI 板塊，可令整體AI 配置更為完整。
中國方面，「十五五」規劃確立科技自立自強為核心目標。然而，通縮壓力與價格戰制約港股企業盈利，週期與消費板塊承壓。2026年的關鍵催化劑在於宏觀經濟復蘇與盈利實質改善。當前暫時缺乏指數級催化劑的環境下，高分紅的央國企股票預計將繼續提供防禦價值。

2026年亞洲股市（含日本）呈「分化增長、結構亮點突出」格局。日本股市受益企業治理改革與盈利修復，續漲可期。韓國半導體週期處上升軌道中，科技板塊具彈性。中國有政策托底、貨幣寬鬆及產業升級，科技與區域板塊機會大。美國對印度關稅或下調、印央行降息空間、印股估值合理，提升吸引力。另外，美元走弱與資金再配置，亞洲股市具中長期價值，但需警惕全球貿易波動與政策不確定。透過分散投資亞洲區域可降低單一集中風險。
2025年，黃金漲幅超60%，領跑全球大類資產。驅動超級牛市的核心包括美聯儲降息、美元走弱的週期利好，以及全球主權債務失控、美聯儲獨立性受質疑、地緣風險高企的結構等因素。黃金本輪自2022年起的牛市僅運行3年，較歷史平均5年週期，可能仍處中段，「貶值交易」邏輯猶在，黃金牛市有望延績。
另外，部分資金或轉向性價比更高的目標，尋求安全邊際和優質企業的潛力。因此，構建多元化的投資組合仍是投資者的不二之選，可考慮以盈利增長強勁的優質資產為基石，同時搭配一定比例的防禦性目標，以實現更好的風險收益平衡。